4.25亿元股权转让落地！珍宝岛2年资本谋局，近日第二大单品遭“黑框警示”

4月1日，珍宝岛(603567)披露的一笔4.25亿元的股权转让交易，引发了市场的关注。公告显示，公司已于2023年8月将全资子公司虎林方圣（现已更名为“哈尔滨市方圣医药科技有限公司”）100%股权转让给和晖制药，交易价格为4.25亿元。

对于交易的目的，珍宝岛表示，虎林方圣持有黄芪注射液2ml、血塞通注射液2ml、舒血宁注射液10ml、刺五加注射液20ml等批文，与珍宝岛及子公司现有的批文属于同品种不同规格。根据公司整体布局，为进一步盘活公司资产，将持有上述批文的子公司予以出售。

相关资产的运营情况方面，虎林方圣2022年9月15日成立，注册资本42005万人民币。截至转让前，标的公司无实际业务，此标的公司主要经营范围为技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广等。

此次交易的背后，折射出珍宝岛错综复杂的资本运作布局。交易的接盘方和晖制药与珍宝岛之间关系错综复杂。在股权转让协议达成前夕，珍宝岛曾短暂通过子公司控制过和晖制药，而和晖制药的前东家也曾是珍宝岛的子公司之一。通过这种复杂的资本运作，珍宝岛成功绕开了关联交易。

据天眼查App，近年来，和晖制药的控股股东频繁变更。

2022年11月，该公司控股股东由展邦投资正式转移至亳州汉康。然而，这一变动并未持续太久：2023年1月，珍宝岛旗下的哈尔滨珍宝制药有限公司接管了控制权，但这一控制仅维持了短短两个月。随后，和晖制药迅速回归其原母公司亳州汉康药业的旗下。值得一提的是，展邦投资与珍宝岛之间曾有过股权转让的历史交易。

公开资料显示，黑龙江珍宝岛药业股份有限公司于2015年4月24日上市，主要业务为药品研发、生产、销售。公司拥有冻干粉针剂、小容量注射剂、大容量注射剂、合剂、片剂等11个剂型，产品涉及心脑血管类、感冒类、骨折及骨质疏松类、免疫力增强类、护肝类等多个类别。

从财务角度来看，珍宝岛2024年前三季度实现归母净利润3.98亿元，同比大幅增长83.22%。这一业绩增长得益于公司在市场营销方面的积极作为，以及对产品管线的持续优化。

然而，公司仍面临一定的资金占用问题。2023年，公司其他应收款高达19.55亿元，同比大增141.03%。公司通过抵押资产等方式，将其他应收款降至2024年三季度末的14.53亿元。

日前，珍宝岛第二大单品炎琥宁遭“黑框警示”。国家药监局近日发布公告，要求所有炎琥宁注射剂的上市许可持有人修订说明书，新增黑框警示，明确标注“严重过敏反应可致死亡”，并禁止6岁及以下儿童使用。

此次修订是近年来对中药注射剂最严厉的监管措施之一。黑框警示强调，该药可能引发过敏性休克、呼吸困难等严重反应，且需在具备抢救条件的医疗机构使用。

炎琥宁注射剂由穿心莲内酯经过酯化、脱水、成盐等工艺精制而成，具有清热解毒的功效。在新冠疫情爆发时期，中国呼吸疾病的中成药市场需求呈爆发之势，该药曾被誉为“抗病毒性感染的救星”。

根据米内网数据显示，2023年，注射用炎琥宁的销售规模约在10-15亿元左右，销量增幅整体达36%，位列终端销售量Top20中药注射剂排名前列。其中，销售量最大的是珍宝岛药业旗下产品，2023年销售额是1.78亿支，销量暴增72.04%，销售收入为3.21亿元。炎琥宁占珍宝岛医药工业板块收入的20%，是公司第二大单品。

根据珍宝岛对于上证所关于2023年年报信息披露监管工作函的回复公告，公司注射用炎琥宁在2023年销售量增加了72%，销售收入为3.21亿元，销售收入增加2.05亿元。2024年，珍宝岛的注射用炎琥宁销售持续增长。

根据公司在中标集采公告中披露的数据，珍宝岛的注射用炎琥宁在2024年前三季度销售额达到4.12亿元，在医药工业板块营业收入中占比达到23.50%。

二级市场上，截至4月3日收盘，珍宝岛上涨0.53%%报11.29元/股，最新市值106.25亿元，近半年累计下跌8.88%。

来源：读创财经