鹰眼预警：盛弘股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月3日，盛弘股份发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为30.36亿元，同比增长14.53%；归母净利润为4.29亿元，同比增长6.49%；扣非归母净利润为4.17亿元，同比增长9.48%；基本每股收益1.3843元/股。

公司自2017年7月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.49亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对盛弘股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为30.36亿元，同比增长14.53%；净利润为4.24亿元，同比增长5.81%；经营活动净现金流为3.64亿元，同比下降17.08%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为30.4亿元，同比增长14.53%，去年同期增速为76.37%，较上一年有所放缓。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长2.49%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为97.04%，80.2%，6.49%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为111.12%，78.97%，9.48%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动14.53%，税金及附加同比变动-3.11%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.53%，经营活动净现金流同比下降17.08%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.857低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为39.2%，同比下降4.4%；净利率为13.98%，同比下降7.61%；净资产收益率（加权）为26.39%，同比下降17.01%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为43.85%、41.01%、39.2%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为26.39%，同比下降17.01%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为50.45%，同比下降10.75%；流动比率为1.59，速动比率为1.19；总债务为4.44亿元，其中短期债务为3.64亿元，短期债务占总债务比为81.97%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.69%、0.73%、0.84%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长22.46%，营业成本同比增长18.04%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.7，同比下降6.6%；存货周转率为2.59，同比下降0.05%；总资产周转率为0.87，同比下降8.48%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长33.07%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.4亿元，较期初增长41.13%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.3亿元，较期初增长51.99%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.3亿元，较期初增长65.71%。

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